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今年以來生技股震盪走堅，雖有政策不確定性干擾，但隨著市場悲觀情緒舒緩，去年遭逢明顯資金淨流出的生技醫療產業基金，今年來資金面已有所改善，累計今年以來那斯達克生技指數上漲8.5％，優於史坦普500指數上漲4.9％的表現（彭博資訊，原幣計價至4/21）。



根據Dealogic統計今年第一季醫療產業併購交易金額約959億美元，高於去年同期，總併購金額僅次於石油天然氣產業，富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡?麥可羅表示，大型製藥公司基於策略考量，透過併購小型生技公司來強化產品線的態度更為積極，而且，若國會能就稅制改革達成共識，特別是若能提供企業匯回海外獲利較優惠的稅率，企業可運用的現金增加亦將支持產業併購動能，看好2017年產業併購活動將加速，生技領航基金三月底在中小型生技股比重近四成年菜預購 台中，可望受惠於併購交易增溫的趨勢。 來台灣必買



依凡?麥可羅表示，生技製藥產業的基本面相當穩健，產業持續創新，美國食品暨豐原火鍋料宅配藥物管理局（FDA）審核態度友善，人口結構趨勢均有利於產業長期發展，基金精選開發及銷售創新藥物、聚焦於醫療需求尚未被滿足的領域的公司進行投資。富蘭克林證券投顧表示，政策環境雖存在不確定性，但生技產業提供豐富的選股投資機會，而且，目前美國大型生技股預估本益比僅13.7倍，較史坦普500指數的18.2倍折價近25％，就利潤率來看，未來三年大型生技股平均淨利潤率預估將維持在三成以上，高於大型製藥、特殊製藥及學名藥之2018年菜外帶醫療次產業。展望生技產業基本面健康且產業併購動能有望增溫，搭配評價面具吸引力，生技股後續漲升動能值得期待，建議已進場者續抱，空手者可採分批加碼或定期定額策略介入。(工商時報)



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